MakerDAOローンの500万ドルは清算されました、しかし、援助は進行中です

2019年3月29日

あなたがブロックチェーンでそのローンを作るときさらにもっとそう、ローンを取ることに危険が常にあります。

その事実はおそらく、最初に広く使用されているethereum上の米ドル安定通貨であるDAIトークンを作成した、プログラム型の貸付プラットフォームMakerDAOを構築している人々よりもよく理解されていません。

1ドルの投資を発表したEther CapitalのCEOであるBrian Mosoffは、次のように述べています。「MakerとDAIの成功は、ethereumコミュニティで行われているイノベーションだけでなく、ethereumプラットフォーム自体の柔軟性と有用性の証です。」 2週間前にMakerDAOトークンで100万ドル。

確かに、それは広く合意されていますDAIがethereum経済の財政予測可能性と流動性の必要な源になりつつあります。

「安定したコインを保持する方がはるかに簡単です。 ethereumの独立したコア開発者でありボランティアのプロジェクトマネージャであるLane Rettigは説明します。

しかし、その種の他のほとんどのドル担保安定コインとは異なり、DAIの価値は実際にはMakerDAOの作成者からではなく、むしろ「担保付債務ポジション」（CDP）と呼ばれる機能を利用するユーザーからもたらされます。

新しいDAIを生成したいユーザーは、担保として自分のエーテルを使用して融資を行います。さらに、この量のDAIが流通している間は、DAIが返却されて未払費用（現在は7.5％）が支払われるまでその金額を保証するのに十分な準備があるかどうかは、MakerDAOではなくユーザー次第です。。そのとき初めて、CDPに保持されているエーテルがユーザーに解放されます。

エーテル価格の急激な下落がCDP内の担保の価値を下げる可能性があることを考えると、これはDAIを借りるユーザーにとってかなりのリスクを伴うことは言うまでもない。

契約の価値がDAIに対する1.5 ETHの最低担保比率を下回った場合、MakerDAOシステムはユーザーのCDPを強制的に清算し、未払いのDAI債務をカバーするために3％のディスカウントですべてのステークドエーテルを自動的に売却します。 13％清算ペナルティ。

現在までに、ethereum研究開発のスタートアップであるDecenter Nenad Palinkasevicのソフトウェアエンジニアは、CoinDeskに約37,000 ETH（500万ドル以上）がこの清算ペナルティ料のために失われたと語った。さらに、Palinkasevicは、ユーザーによって作成された16,249のCDPのうち、約14％または2,278のCDPスマート契約が今日までに強制的に清算されたことを強調しています。

ユーザーにとって好ましくない結果ですが、現在CDPリスク管理からリスクを排除するためのテストが行われているサードパーティ製アプリケーションが多数あります。これらのアプリケーションの1つは、ethereumテストネットワークKovan上にあり、 Redditでは「CDP管理のための完全なワンストップソリューション」としての地位を確立しています。

CDPセーバーを入力してください

Decenterによって設計されたCDP Saverは、CDPが清算されるのを自動的に防止することを目的としたWebアプリケーションです。

現時点では、ユーザーは自分のETH担保がCDPに格納されていることの価値に注意を払う必要があります。ユーザーが自分のCDPが最低担保比率を下回ると考える場合は、比率を高めるためにより多くの担保をロックするか、単にCDPをクローズしてDAIで全額返済することができます。

CDPセーバーダッシュボード。画像はDecenterの提供による。

しかし、Palinkasevicによって説明されているように、CDPを清算から守るための3番目の方法もあります。 CDPセーバーを使用すると、ユーザーは自分のCDPを部分的に「払い戻す」ことができます。

CDPをほどくための最初のステップは、ETH担保の利用可能な余剰分を引き出し、それをDAIとの暗号通貨交換に交換することです。その後、新たに転換されたDAIは、未払いのCDP債務の一部を返済し、それによって担保比率を高めるために使用されます。

巻き戻しのこのプロセス全体は、Palinkasevicが説明している、単一のトランザクションで行うことができます。 CDPセーバーでは、この機能は「返済」と呼ばれます。PalinkasevicはCoinDeskに次のように伝えます。

「返済機能は、2つの事実により非常にうまく機能します。 CDPは常に過担保化されており、借金を返済することでエーテルを封じ込めるよりも[担保化]比率が上がります。」

CDPセーバーは、CDP債務の返済とまったく逆の処理を実行する「増額」という機能も備えています。 Boostを使用すると、ユーザーはDAIからETHへの変換を開始し、相対的担保比率を減らすことができます。

現在、CDP Saverの通貨換算は、 Kyber Networkと呼ばれる分散型の暗号通貨交換プラットフォームを介して行われています。そしてPalinkasevicはethereum mainnet上のアプリケーションの最初のバージョンのリリースが「間もなく」来ると主張していますが、彼はまたプラットフォームの最初のリリースがユーザーに彼らのCDPを手動で返済してBoostすることしか許さないと認めます。

「CDPセーバーの2回目の繰り返しで、自動CDP保存機能をリリースする予定です」とPalinkasevic氏は述べています。この繰り返しで、Palinkasevicは次のように述べています。

「ユーザーは返済をすることができるように[スマート]契約を承認します。契約は事前に定義され、条件が満たされた場合にのみ返済できるように監査されています。その後、ボットはCDPとその比率を監視し、返済のための取引を開始します。」

返済が行われると、ユーザーはCDPセーバーツールを利用するために少額の料金を支払う必要があります。 Palinkasevicによると、正確な手数料額についての詳細はまだ決定されていません。

新たなツールキット

今日までに、8000万以上のDAIトークンが清算され、1つの悪名高いCDPスマート契約（CDP 3228）が2018年11月に約700万 DAIのために清算された。当時、これはDAIの総供給量の約10％を占めていた、とRedditの MakerDAOコミュニティのリーダーであるDavid Utrobinは述べています。

それでも、新しいCDP契約が毎日開かれています。これまでのところ、2019年には、 6,000以上の新しいCDPが開かれました。 DAI保有者の拡大するユーザーベースにとって、CDP SaverのようなCDP管理ツールは、構築およびリリースされている数多くのサードパーティ製アプリケーションの1つにすぎません。

MakerDAOのコアコミュニティであるDavid Utrobinが週1回のコミュニティコールを行っていることで強調されているように、Keydonixという新しいアプリケーションが最近立ち上がった。 CDPの「ワンボタン」による決済が可能になり、「清算に近づいている」ユーザーはDAI債務をより迅速に返済することができます。

InstaDAppと呼ばれる別のアプリケーションは、MakerDAOの貸付プロトコルの上に分散型銀行を構築することを目的としています。 Samyak Jainプラットフォームの共同創設者がCoinDeskに語った。

「私たちの主な目標は、スマートコントラクトとユーザーインターフェース、ユーザーエクスペリエンスレベルでのユーザーの複雑さを軽減することです。InstaDAppでは、ユーザーのMakerDAOプロトコルの複雑さを軽減した独自のスマートコントラクトがあります。」

InstaDAppは現在MakerScanと呼ばれるウェブページをホストしており、そこでユーザーはCDPを追跡し、彼らの活動についての自動アラートを受信し、ETHを寄付することによってCDPへの担保を強化することができる。 Jainは、InstaDAppはCDP Saverによってテストされているものと同様のより複雑な警告メカニズムの開発にも取り組んでいると付け加えます。

「現在、より複雑なアラートに取り組んでいます。そのため、将来的には、[担保化]比率がこれを上回る場合にも提供してから、ETHの追加またはDAIの支払いを警告する」とJain氏は強調しています。

CDP Liquidatorと呼ばれる3番目のアプリケーションは、当初ハッカソンプロジェクトとして作成されました。 Keydonixと同様に、CDP Liquidatorの開発者の一人であるDavid Terryは、CDP Liquidatorツールは「メインネットでは起動されたことがない」と説明しています。

しかし、この分野における他のプロジェクトの急速な発展に注目して、TerryはCoinDeskに次のように語っています。